Texas Instruments Inc. ha annunciato delle deludenti previsioni di utili per il trimestre in corso, penalizzate dalla persistente debolezza della domanda di chip e dall'aumento dei costi di produzione.
La società ha dichiarato giovedì in un comunicato che l'utile per azione del primo trimestre sarà compreso tra 94 centesimi e 1,16 dollari. Il valore medio dell'intervallo è di 1,05 dollari per azione, ben al di sotto della previsione media degli analisti di 1,17 dollari. Il fatturato dovrebbe attestarsi tra 3,74 e 4,06 miliardi di dollari, rispetto alle aspettative di 3,86 miliardi di dollari.
Le vendite dell'azienda sono diminuite per nove trimestri consecutivi, poiché gran parte del settore dell'elettronica è rimasto inattivo e, secondo i dirigenti di TI, anche i costi di produzione hanno pesato sui profitti.
Le vendite maggiori di TI provengono da macchinari industriali e case automobilistiche, quindi le sue previsioni sono indicative dell'andamento dell'economia globale. Tre mesi fa, i dirigenti avevano affermato che alcuni dei mercati di sbocco dell'azienda mostravano segnali di esaurimento delle scorte in eccesso, ma la ripresa non è stata così rapida come alcuni investitori avevano previsto.
Le azioni della società sono scese di circa il 3% nelle contrattazioni after-hours dopo l'annuncio. Alla chiusura delle contrattazioni regolari, il titolo era salito di circa il 7% quest'anno.
L'amministratore delegato di Texas Instruments, Haviv Elan, ha dichiarato giovedì che la domanda industriale rimane debole. "L'automazione industriale e le infrastrutture energetiche non hanno ancora toccato il fondo", ha affermato durante una chiamata con gli analisti.
Nel settore automobilistico, la crescita in Cina non è più forte come un tempo, il che significa che non può compensare la debolezza prevista nel resto del mondo. "Non abbiamo ancora toccato il fondo, sia chiaro", ha detto Ilan, sebbene l'azienda veda "punti di forza".
In netto contrasto con le deludenti previsioni, i risultati del quarto trimestre di Texas Instruments hanno ampiamente superato le aspettative degli analisti. Sebbene il fatturato sia sceso dell'1,7% a 4,01 miliardi di dollari, gli analisti si aspettavano un utile di 3,86 miliardi di dollari. L'utile per azione è stato di 1,30 dollari, rispetto alle aspettative di 1,21 dollari.
L'azienda con sede a Dallas è il più grande produttore di chip che svolgono funzioni semplici ma fondamentali in un'ampia gamma di dispositivi elettronici e il primo grande produttore di chip degli Stati Uniti a pubblicare dati finanziari nell'attuale stagione degli utili.
Il direttore finanziario Rafael Lizardi ha dichiarato durante una conference call che l'azienda sta gestendo alcuni stabilimenti al di sotto della capacità massima per ridurre le scorte, il che sta danneggiando i profitti.
Quando le aziende produttrici di chip rallentano la produzione, incorrono nei cosiddetti costi di sottoutilizzo. Il problema intacca il margine lordo, la percentuale di vendite che rimane dopo aver dedotto i costi di produzione.
I produttori di chip in altre parti del mondo hanno registrato una domanda eterogenea per i loro prodotti. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Samsung Electronics Co. e SK Hynix Inc. hanno osservato che i prodotti per data center hanno continuato a registrare ottime performance, trainati dal boom dell'intelligenza artificiale. Tuttavia, la debolezza del mercato degli smartphone e dei personal computer ha continuato a ostacolare la crescita complessiva.
I mercati industriale e automobilistico rappresentano insieme circa il 70% del fatturato di Texas Instruments. Il produttore di chip produce processori analogici e embedded, una categoria importante nel settore dei semiconduttori. Sebbene questi chip svolgano funzioni importanti come la conversione di potenza all'interno dei dispositivi elettronici, il loro prezzo non è elevato quanto quello dei chip AI di Nvidia Corp. o Intel Corp.
Il 23 gennaio, Texas Instruments ha pubblicato il suo rapporto finanziario del quarto trimestre. Nonostante un leggero calo del fatturato complessivo, la sua performance ha superato le aspettative del mercato. Il fatturato totale ha raggiunto i 4,01 miliardi di dollari, con un calo dell'1,7% su base annua, ma ha superato i 3,86 miliardi di dollari previsti per questo trimestre.
Anche Texas Instruments ha registrato un calo dell'utile operativo, attestandosi a 1,38 miliardi di dollari, in calo del 10% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. Nonostante il calo dell'utile operativo, ha comunque superato le aspettative di 1,3 miliardi di dollari, a dimostrazione della capacità dell'azienda di mantenere una solida performance nonostante le difficili condizioni economiche.
Analizzando il fatturato per segmento, Analog ha registrato 3,17 miliardi di dollari, in crescita dell'1,7% su base annua. Al contrario, Embedded Processing ha registrato un calo significativo del fatturato, attestandosi a 613 milioni di dollari, in calo del 18% rispetto all'anno precedente. Nel frattempo, la categoria di fatturato "Altro" (che include diverse unità aziendali più piccole) ha registrato 220 milioni di dollari, in crescita del 7,3% su base annua.
Haviv Ilan, presidente e CEO di Texas Instruments, ha dichiarato che il flusso di cassa operativo ha raggiunto i 6,3 miliardi di dollari negli ultimi 12 mesi, evidenziando ulteriormente la solidità del suo modello di business, la qualità del suo portafoglio prodotti e i vantaggi della produzione da 12 pollici. Il flusso di cassa libero nel periodo è stato di 1,5 miliardi di dollari. Nell'ultimo anno, l'azienda ha investito 3,8 miliardi di dollari in ricerca e sviluppo, vendite, spese generali e amministrative e 4,8 miliardi di dollari in spese in conto capitale, restituendo al contempo 5,7 miliardi di dollari agli azionisti.
Ha inoltre fornito delle previsioni per il primo trimestre di TI, prevedendo un fatturato compreso tra 3,74 e 4,06 miliardi di dollari e un utile per azione compreso tra 0,94 e 1,16 dollari, e ha annunciato che prevede che l'aliquota fiscale effettiva nel 2025 sarà pari a circa il 12%.
Bloomberg Research ha pubblicato un rapporto di ricerca in cui si afferma che i risultati del quarto trimestre e le previsioni del primo trimestre di Texas Instruments indicano che settori come l'elettronica di consumo, le comunicazioni e le imprese si stanno riprendendo, ma questo miglioramento non è sufficiente a compensare la continua debolezza dei mercati industriale e automobilistico, che insieme rappresentano il 70% delle vendite dell'azienda.
La ripresa più lenta del previsto nel settore industriale, il declino più pronunciato nei settori automobilistico statunitense ed europeo e la crescita lenta del mercato cinese suggeriscono che TI continuerà ad affrontare sfide in questi ambiti.
Data di pubblicazione: 27-gen-2025