Texas Instruments Inc. ha annunciato previsioni di utili deludenti per il trimestre in corso, a causa della persistente debolezza della domanda di chip e dell'aumento dei costi di produzione.
In un comunicato stampa diffuso giovedì, la società ha dichiarato che gli utili per azione del primo trimestre si attesteranno tra 94 centesimi e 1,16 dollari. Il valore medio di questa fascia è di 1,05 dollari per azione, ben al di sotto della previsione media degli analisti, pari a 1,17 dollari. Il fatturato dovrebbe essere compreso tra 3,74 e 4,06 miliardi di dollari, rispetto alle aspettative di 3,86 miliardi di dollari.
Le vendite dell'azienda sono diminuite per nove trimestri consecutivi, poiché gran parte del settore dell'elettronica è rimasto stagnante, e i dirigenti di TI hanno affermato che anche i costi di produzione hanno inciso sui profitti.
Le vendite maggiori di Texas Instruments provengono da aziende produttrici di apparecchiature industriali e automobili, pertanto le sue previsioni sono un indicatore chiave per l'economia globale. Tre mesi fa, i dirigenti avevano affermato che alcuni dei mercati finali dell'azienda mostravano segnali di riduzione delle scorte in eccesso, ma la ripresa non è stata così rapida come alcuni investitori si aspettavano.
In seguito all'annuncio, le azioni della società hanno perso circa il 3% nelle contrattazioni after-hours. Alla chiusura delle contrattazioni regolari, il titolo aveva guadagnato circa il 7% dall'inizio dell'anno.
L'amministratore delegato di Texas Instruments, Haviv Elan, ha dichiarato giovedì che la domanda industriale rimane debole. "L'automazione industriale e le infrastrutture energetiche non hanno ancora toccato il fondo", ha affermato durante una teleconferenza con gli analisti.
Nel settore automobilistico, la crescita in Cina non è più così forte come un tempo, il che significa che non può compensare la prevista debolezza nel resto del mondo. "Non abbiamo ancora toccato il fondo, sia chiaro", ha affermato Ilan, sebbene l'azienda veda "punti di forza".
In netto contrasto con le previsioni deludenti, i risultati del quarto trimestre di Texas Instruments hanno ampiamente superato le aspettative degli analisti. Sebbene le vendite siano diminuite dell'1,7% a 4,01 miliardi di dollari, gli analisti si aspettavano 3,86 miliardi di dollari. L'utile per azione è stato di 1,30 dollari, contro gli 1,21 dollari previsti.
L'azienda con sede a Dallas è il più grande produttore di chip che svolgono funzioni semplici ma cruciali in una vasta gamma di dispositivi elettronici ed è il primo grande produttore di chip statunitense a pubblicare i risultati finanziari nell'attuale stagione degli utili.
Il direttore finanziario Rafael Lizardi ha dichiarato durante una teleconferenza che l'azienda sta facendo funzionare alcuni stabilimenti al di sotto della piena capacità per ridurre le scorte, il che sta incidendo negativamente sugli utili.
Quando le aziende produttrici di chip rallentano la produzione, incorrono nei cosiddetti costi di sottoutilizzo. Il problema incide sul margine lordo, ovvero la percentuale di vendite che rimane dopo aver dedotto i costi di produzione.
I produttori di chip in altre parti del mondo hanno registrato una domanda eterogenea per i loro prodotti. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Samsung Electronics Co. e SK Hynix Inc. hanno notato che i prodotti per data center hanno continuato a registrare ottime performance, trainati dal boom dell'intelligenza artificiale. Tuttavia, la stagnazione dei mercati degli smartphone e dei personal computer ha continuato a frenare la crescita complessiva.
I mercati industriale e automobilistico insieme rappresentano circa il 70% del fatturato di Texas Instruments. Il produttore di chip realizza processori analogici e embedded, una categoria importante nel settore dei semiconduttori. Sebbene questi chip svolgano funzioni cruciali come la conversione di energia all'interno dei dispositivi elettronici, il loro prezzo non è elevato come quello dei chip per l'intelligenza artificiale di Nvidia Corp. o Intel Corp.
Il 23 gennaio, Texas Instruments ha pubblicato il suo rapporto finanziario del quarto trimestre. Sebbene il fatturato complessivo sia diminuito leggermente, la performance ha superato le aspettative del mercato. Il fatturato totale ha raggiunto i 4,01 miliardi di dollari, in calo dell'1,7% rispetto all'anno precedente, ma ha superato i 3,86 miliardi di dollari previsti per questo trimestre.
Anche Texas Instruments ha registrato un calo dell'utile operativo, attestatosi a 1,38 miliardi di dollari, in diminuzione del 10% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Nonostante il calo dell'utile operativo, l'azienda ha comunque superato le aspettative di 1,3 miliardi di dollari, dimostrando la sua capacità di mantenere una solida performance nonostante le difficili condizioni economiche.
Analizzando i ricavi per segmento, Analog ha registrato 3,17 miliardi di dollari, in crescita dell'1,7% rispetto all'anno precedente. Al contrario, Embedded Processing ha visto un calo significativo dei ricavi, attestandosi a 613 milioni di dollari, in diminuzione del 18% rispetto all'anno precedente. Nel frattempo, la categoria di ricavi "Altro" (che include diverse unità aziendali minori) ha registrato 220 milioni di dollari, in crescita del 7,3% su base annua.
Haviv Ilan, presidente e CEO di Texas Instruments, ha dichiarato che il flusso di cassa operativo ha raggiunto i 6,3 miliardi di dollari negli ultimi 12 mesi, evidenziando ulteriormente la solidità del suo modello di business, la qualità del suo portafoglio prodotti e i vantaggi della produzione di dischi da 12 pollici. Il flusso di cassa libero nel periodo è stato di 1,5 miliardi di dollari. Nell'ultimo anno, l'azienda ha investito 3,8 miliardi di dollari in ricerca e sviluppo, vendite, spese generali e amministrative e 4,8 miliardi di dollari in spese in conto capitale, restituendo al contempo 5,7 miliardi di dollari agli azionisti.
Ha inoltre fornito indicazioni per il primo trimestre di TI, prevedendo un fatturato compreso tra 3,74 e 4,06 miliardi di dollari e un utile per azione tra 0,94 e 1,16 dollari, e ha annunciato che si aspetta un'aliquota fiscale effettiva nel 2025 intorno al 12%.
Secondo un rapporto di ricerca pubblicato da Bloomberg Research, i risultati del quarto trimestre e le previsioni per il primo trimestre di Texas Instruments indicano una ripresa in settori come l'elettronica di consumo, le comunicazioni e le imprese, ma questo miglioramento non è sufficiente a compensare la persistente debolezza dei mercati industriale e automobilistico, che insieme rappresentano il 70% del fatturato dell'azienda.
La ripresa più lenta del previsto nel settore industriale, il calo più marcato nei settori automobilistico statunitense ed europeo e la crescita fiacca nel mercato cinese suggeriscono che TI continuerà ad affrontare delle sfide in questi ambiti.
Data di pubblicazione: 27 gennaio 2025